威龙降凤：谷歌将雅虎和微软列为IPO备案的风险因素

威龙降凤，对的投资涉及重大风险。在决定是否投资我们公司之前，您应该仔细阅读这些风险因素。以下是我们认为我们面临的主要挑战和风险的描述。我们在业务的各个方面都面临着巨大的竞争，尤其是那些寻求将人们与网络上的信息联系起来并为其提供相关广告的公司。目前，我们认为我们的主要竞争对手是和。已宣布计划开发一种新的搜索技术，该技术可使搜索成为操作系统中更集成的一部分。我们希望将越来越多地使用其财务和工程资源与我们竞争。雅虎收购了，从而成为越来越重要的竞争对手。提供的互联网广告解决方案可与我们的和计划以及，和搜索引擎竞争。自2000年6月以来，雅虎已在其网站上不同程度地使用了我们的搜索技术，以为其用户提供搜索服务。我们已通知雅虎我们选择终止我们的协议，该协议自2004年7月生效。与雅虎的这项协议在截至2003年12月31日的年度中占我们净收入的比例不到3％，在截至3月31日的三个月中所占比例不到3％，2004年。

威龙降凤和的员工人数都比我们多（在的情况下，目前是20倍以上）。微软还拥有比我们更多的现金资源。这两家公司的运营历史也更长，与客户之间的关系也更加牢固。他们可以通过各种竞争方式利用我们的经验和资源来对抗我们，包括进行收购，更积极地投资于研发以及更积极地竞争广告商和网站。与我们相比，微软和雅虎可能还具有更大的吸引和留住用户的能力，因为它们运营着具有广泛产品和服务的互联网门户。如果或与我们相比成功提供相似或更好的搜索结果，或者利用他们的平台使他们的搜索服务比我们更容易访问，我们的用户流量可能会大大下降。流量的任何下降都可能对我们的净收入产生负面影响。

除和之外，我们还面临其他搜索提供商的竞争，包括我们尚不了解的公司。我们与互联网广告公司竞争，特别是在按效果付费和以关键字定位的互联网广告领域。另外，我们可能会与在线销售产品和服务的公司竞争，因为像我们一样，这些公司正试图吸引用户访问其网站以搜索有关产品和服务的信息。

我们还与旨在增加其搜索相关流量的目标网站竞争。这些目标网站可能包括由访问提供商（例如电缆和服务提供商）运营的网站。由于我们的用户需要通过访问提供商访问我们的服务，因此他们与这些提供商具有直接关系。如果访问提供商或计算机或计算设备制造商提供与我们竞争的在线服务，则用户可能会发现使用访问提供商或制造商的服务更为方便。此外，访问提供商或制造商可能会由于不在服务提供商或制造商自己的产品菜单中列出服务而难以访问我们的服务。同样，由于访问提供商与计费关系的建立有关从用户那里收集信息，因此访问提供商可能比我们更有效地为用户的特定喜好定制服务和广告威龙降凤。